2021年4月21日

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作者 admin

昨日,中国移动公布2021年一季度财务数据。

数据显示,中国移动2021年Q1营运收入1984亿元,比上年同期增长9.5%。其中,通信服务收入1777亿元,同比升5.2%;净利润241亿元,同比增长2.3%。截至3月31日,集团移动客户总数约9.40亿户,其中5G套餐客户总数达到1.89亿户,5G网络客户总数达到9276万户。

今日开盘后,港股中国移动震荡上行,收涨0.19%,报52.45港元,最新总市值10739亿港元。

近几年,中国移动发展速度愈发缓慢。公司在经历了2019年的净利润大幅下滑9.5%后,2020年触底反弹,出现经营拐点,净利润实现小幅增长1.1%,2021Q1进一步同比增长2.3%,延续了经营向好的势头。

行业盈利加速兑现

“十三五”以来,我国建成了全球规模最大的信息通信网络。其中,5G网络覆盖所有地级城市,手机终端连接数达26亿。

据中国信息通信研究院的调查数据显示,2020年5G直接带动经济总产出8109亿元,直接带动经济增加值1897亿元。中国移动董事长杨杰在博鳌亚洲论坛表示,在8109亿元中,有一半是属于5G手机终端,有2000亿元左右是网络建设投资,另外不到2000亿元来自5G信息服务。

5G打开了两条赛道,一条是面向消费者,另一条则是面向千行百业,包括国内港口、矿山、医疗、制造等行业等。

随着5G市场规模持续增长,产业链龙头企业盈利开始加速兑现。在近期陆续披露的上市公司财报显示,多家细分公司龙头被机构重仓持有。4月21日,睿远基金旗下两只公募基金披露一季报。其中,傅鹏博管理的睿远成长价值混合基金保持较高仓位的运作,股票仓位为89.98%。中国移动成为傅鹏博的第一大重仓股。

此外机构分析认为,5G产业链下游的产品终端和应用场景将迎来快速爆发期,建议积极把握设备、应用、流量等投资主线。

5G用户争夺战开始

进入5G时代后,我国三大运营商5G争夺战全面开始。在运营商传统业务的竞争格局已经趋于稳定下,三大运营商在5G用户争夺日趋激烈。

用户整体规模上,目前三大运营商5G套餐用户累计突破3.5亿。在2021年Q1中,中国移动披露,5G套餐用户达到1.89亿户,比上年末(5G套餐用户1.65亿户)增加了1.6个百分点;5G套餐用户渗透率为20.1%,超过两成。

截至2020年12月31日,中国联通5G套餐用户数量达到7083万户,5G套餐用户渗透率为23.2%。中国电信5G套餐用户为8650万户,5G用户渗透率为24.6%。

整体来讲,中国移动2021年首季度业绩向好。首季度通信服务收入为人民币1777亿元,同比增长5.2%,销售产品收入及其他为人民币208亿元,同比增长67.0%。

此外,政策支持下智慧交通也持续发力,产业数字化转型和智慧家庭等业务逐步成为中国运营商重要业绩增长点。日前,在上海举行的2021年第十九届上海国际汽车工业博览会上,中国移动联合近20家国内外主流车企等发布《5G车联网技术与测试白皮书》,推动产业对车联网通信技术发展趋势形成共识,共同努力加速5G车联网应用落地。

随着我国智能网联汽车产业迅速发展,同时5G基础设施建设为智能驾驶的推广提供重要保障,未来智能驾驶市场空间有望持续扩张,中国移动营收向好趋势持续。

后市展望

4月21日,华泰证券发布研究报告,公司今年首季业绩符合预期,维持中国移动“买入”评级,目标价76港元,预计今明年收入增速或提高至5.4/6%,今明年净利润或增长3.1/6.7%。

随着5G产业布局完善,产品终端和应用场景即将进入快速爆发期;公司5G网络用户数快速增长,拉动数据流量实现较快增长;以及移动用户ARPU实现同比增长等情况下,中国移动未来经营或将迎来拐点。